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標(biāo)題: 中國互聯(lián)網(wǎng)的“燒錢之戰(zhàn)”還能持續(xù)多久,？ [打印本頁]

作者: 撥開迷霧看未來 時間: 2016-4-14 22:25
標(biāo)題: 中國互聯(lián)網(wǎng)的“燒錢之戰(zhàn)”還能持續(xù)多久,？
本帖最后由撥開迷霧看未來于 2016-4-14 22:25 編輯

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中國的互聯(lián)網(wǎng)公司極其流行“燒錢”,，已到了令人擔(dān)憂的程度,。很多公司都習(xí)慣了向用戶支付高額補貼,，以吸引用戶使用它們的服務(wù),，指望在它們花光錢之前,，競爭對手們會先破產(chǎn),。

初創(chuàng)公司一貓汽車網(wǎng)(Emao.com)希望打造一個汽車經(jīng)銷商的在線平臺,，其整個營銷戰(zhàn)略都是圍繞著賠錢建立的�,！盁顿Y人的錢,，博買車人的心”——該公司近期打出這樣的廣告詞。

優(yōu)步(Uber)首席執(zhí)行官特拉維斯•卡蘭尼克(Travis Kalanick)今年早些時候吹噓,，這款共乘應(yīng)用的中國分支一年虧損逾10億美元,，部分原因是支付補貼以搶占市場份額。本土叫車應(yīng)用滴滴快的(Didi Kuaidi)正在多個城市與優(yōu)步大打價格戰(zhàn),。

優(yōu)步的競爭對手們表態(tài)說,，它們在花錢上不會落于人后。滴滴快的總裁柳青(Jean Liu)去年9月表示：“不燒錢我們走不到今天這一步,�,！痹摴径麻L程維表示，去年滴滴快的花費40億美元進(jìn)行“市場培育”,。

另一家叫車應(yīng)用易到用車(Yidao Yongche)的高管們上月表示,，他們“卷入了燒錢的漩渦”。該公司首席執(zhí)行官周航近期表示：“我們?yōu)榻衲隃?zhǔn)備了至少30億到50億元人民幣的‘彈藥’,�,！�

“燒錢”聽起來可能不像是一種可行的商業(yè)模式，但這些創(chuàng)立不久的公司主張,，為了建立品牌,，獲得與人競爭所需要的規(guī)模，付錢讓用戶使用它們的服務(wù)是必不可少的,。在中國尤其如此,，中國正在從投資驅(qū)動型經(jīng)濟轉(zhuǎn)向消費拉動型經(jīng)濟——政府堅稱轉(zhuǎn)型正在進(jìn)行中——這使“收買”中國消費者的目的——即希望有一天他們會購買你的產(chǎn)品——顯得很有吸引力。

至少有一些人是這么看的。還有一些人則認(rèn)為,，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)熱衷燒錢的風(fēng)氣預(yù)示著互聯(lián)網(wǎng)泡沫快脹到頭了,。在上世紀(jì)90年代的網(wǎng)絡(luò)泡沫時期，硅谷公司說服投資者,，利潤不再重要,，如今中國的互聯(lián)網(wǎng)公司也一樣迷上了虧錢。

“錢用光后,，很多公司都會被遺忘,，”達(dá)睿咨詢(Datareal)創(chuàng)始人馬繼華表示。

他估計,，為了吸引中國消費者通過智能手機使用打車,、按摩和洗車等服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)公司每年用在補貼上的資金多達(dá)500億元人民幣,。

但他也承認(rèn),，企業(yè)別無選擇�,！霸谶@個市場上,，如果你不燒錢，你就無法獲得市場份額,，這就意味著你吸引不到投資,，結(jié)果是你在燒錢的競爭對手面前毫無機會�,！�

“消費者的盛宴”投資主要來自風(fēng)險資本公司,、私募公司，以及騰訊(Tencent),、阿里巴巴(Alibaba)等規(guī)模更大并且盈利的互聯(lián)網(wǎng)公司,。大部分補貼投向各類應(yīng)用，它們都希望成為按摩服務(wù)業(yè)的優(yōu)步,，或者洗車服務(wù)業(yè)的Airbnb,。這些“線上到線下”(O2O)服務(wù)是中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)時下最熱門的投資主題。

市場領(lǐng)軍者的潛在利益有助于解釋它們?yōu)楹稳绱藰芬饣ㄥX：根據(jù)匯豐(HSBC)的數(shù)據(jù),，中國O2O市場有10萬億元人民幣規(guī)模,，而目前滲透率只有4%，這個市場在2015年上半年同比增長了80%,。匯豐估計,，這個行業(yè)的“利潤蛋糕”在5年內(nèi)將達(dá)260億元人民幣。

健康美容應(yīng)用河貍家(Helijia)首席執(zhí)行官孟醒上個月在一次采訪中表示：“眼下O2O對消費者而言就像一場盛宴,。我們沒有在近期實現(xiàn)盈利的計劃,，因為風(fēng)投還在提供資金。”

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孟醒表示,，過去一年他的公司“燒掉了幾個億的人民幣”,，不過在最大的競爭對手倒閉后，他已經(jīng)降低了補貼,�,！斑@就是中國互聯(lián)網(wǎng)的情況，太火了,。有很多風(fēng)投和（私募）公司愿意為這些戰(zhàn)爭提供資金�,！�

各家初創(chuàng)公司都在忙著融資,，它們的估值一次比一次驚人，籌得的資金大多用于補貼,。滴滴快的去年7月估值為150億美元,，在最近幾輪融資中已達(dá)到200億美元。中國優(yōu)步(Uber China)在今年1月的一輪融資中估值為70億美元,。去年11月,，中國最大的兩家美食外賣和團購網(wǎng)站——美團(廣告)和大眾點評(Dianping)合并，估值為150億-170億美元,。

這些公司大多沒有公布財務(wù)報表,，所以外界無法得知它們實際的燒錢規(guī)模。周航估計,，2015年易到用車,、優(yōu)步和滴滴快的等打車應(yīng)用在乘客補貼上燒掉了200億元人民幣。美團大眾點評在2月份發(fā)布了一份含糊的新聞稿,，稱2015年“為吃貨節(jié)省了580元人民幣”,，該公司是目前中國最大的訂餐及電影票銷售網(wǎng)站。

去年中國有84家O2O企業(yè)倒閉,，但該行業(yè)也吸引了大量引人矚目的投資,。阿里巴巴及旗下支付公司螞蟻金服(Ant Financial)宣布將各自投入30億元人民幣，發(fā)展送餐服務(wù)“口碑”(Koubei),。搜索引擎百度(Baidu)則表示將向旗下團購和送餐應(yīng)用“糯米”(Nuomi)投入200億元人民幣,。

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啟明創(chuàng)投(Qiming)是投資河貍家應(yīng)用的風(fēng)投公司之一，該公司的甘劍平(JP Gan)表示,，這種狂熱的補貼行為是有章法的,。他說：“多數(shù)資深的風(fēng)險資本家都在盯著同樣的模式——你買用戶，買服務(wù)提供商,，把平臺擴展到一二百個城市,，召集大量人手，向城市中消費者集中的區(qū)域提供服務(wù)�,！�

但是O2O行業(yè)的缺點也是顯而易見的,，比如供應(yīng)商分散，服務(wù)同質(zhì)性很高,。上海風(fēng)險投資公司戈壁創(chuàng)投(Gobi Capital)的徐晨(Ken Xu)表示,，問題在于“用戶對這些行業(yè)的任何企業(yè)都沒有忠誠度，他們只使用有補貼的應(yīng)用,。在打車應(yīng)用領(lǐng)域,，所有人都開始認(rèn)識到，他們補貼的是同一群人,，這群人既用優(yōu)步也用滴滴快的,，誰補貼多就用誰”。

作者: 撥開迷霧看未來 時間: 2016-4-14 22:25
“最后還站著的人就贏了”在其他地方,，O2O模式已經(jīng)遭受過審視,，尤其是在美國，許多組成“零工經(jīng)濟”(gig economy)基礎(chǔ)的應(yīng)用都在風(fēng)險資金枯竭后失敗,。這些經(jīng)驗在中國引發(fā)擔(dān)憂：一旦“風(fēng)投福利”時代終結(jié),，是否也會發(fā)生同樣的情況？

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不過中美之間有一個區(qū)別,，就是美國的線下購物和服務(wù)要成熟得多,。北京博達(dá)克咨詢公司(BDA China)的董事長鄧肯•克拉克(Duncan Clark)表示：“美國企業(yè)并不渴望用互聯(lián)網(wǎng)來提高效率或增加吸引力�,！编嚳蠈懙囊槐娟P(guān)于阿里巴巴的著作即將出版,。鄧肯表示，在中國,，實體商業(yè)往往產(chǎn)品定價過高,，或者不能提供愉快體驗，因此投資者相信未來互聯(lián)網(wǎng)將成為中國消費者與服務(wù)“連接”的首要方式,。

“在西方,，我們的零售長期以來是高效的，”克拉克補充稱,，“在某種意義上,，中國正在超越西方�,！�
中國高科技經(jīng)濟的另一個優(yōu)勢是一個低技術(shù)含量的因素：勞動力成本,。中國快遞成本是美國的10%至20%。

紀(jì)源資本(GGV Capital)的管理合伙人童士豪(Hans Tung)稱,，廉價勞動力和城市人口密集是O2O服務(wù)在中國具有經(jīng)濟效益的兩個主要原因,，而在美國,，這個行業(yè)發(fā)展困難�,！霸诿绹�,，由于消費者更加分散、配送成本更高,、使用頻率更低,，這種所謂的零工經(jīng)濟發(fā)展不均衡，”他稱,，“除了優(yōu)步和Airbnb外,，這一類的初創(chuàng)企業(yè)是比較艱難的�,！�

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在中國,，這些方面的因素都有利于O2O行業(yè)的發(fā)展�,！癘2O服務(wù)的配送成本更低,，城市人口密度更大,，因此,，一旦行業(yè)領(lǐng)頭羊出現(xiàn)整合，行業(yè)的基本面可能更好,，”他稱,。

但顯而易見的是，補貼仍然起著決定性作用,。

企業(yè)以極低的折扣來吸引消費者,。在“好廚師”應(yīng)用上，只要99元人民幣就可以請一名大廚上門做5道川菜,，而去餐廳吃同樣一桌菜可能要破費200元,。用優(yōu)步短途出行只需要8元人民幣，是乘坐有牌照出租車的價格（已經(jīng)被政府法令壓低了）的三分之二,。

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一名只透露自己姓郭的優(yōu)步兼滴滴司機稱,，兩家公司支付的補貼通常相當(dāng)于行程成本的兩到三倍。

“補貼是收入中必不可少的部分,。由于競爭,，車費已經(jīng)非常低了，”郭先生稱,，“如果沒有補貼,，車費還不夠油錢——劃不來�,！�
分析師稱,，這種商業(yè)模式最終的可行性將取決于停止燒錢——這是不可避免的——后會發(fā)生什么,。

去年已經(jīng)出現(xiàn)了投資者受夠了“燒錢”的跡象。來自投資者的壓力,，被認(rèn)為是去年滴滴和快的合并背后的原因,。這兩家領(lǐng)先的打車應(yīng)用剛解決了燒錢的問題，優(yōu)步就登場了,。去年末,，美團和大眾點評合并，只是為了對抗搜索引擎百度旗下的平臺糯米,。

“這就是中國互聯(lián)網(wǎng)的故事——最后一個站著的人總會贏的,。有時，如果最后還站著的是兩個人,，他們會合并,，”啟明的甘劍平稱。
在北京長江商學(xué)院(Cheung Kong Graduate School of Business)授課的經(jīng)濟學(xué)家布賴恩•維亞爾(Brian Viard)稱,，優(yōu)步和Airbnb這類平臺依賴于大量的消費者和商家來形成足夠大的規(guī)模,，從而拉低成本。但是他稱,，“燒錢”的基本模式更多與樂觀有關(guān),，而不是成本效益。

“這些企業(yè)大多都有一個共同點——他們心目中的成功幾率高于實際情況,，”他稱,。

作者：英國《金融時報》查爾斯•克洛弗
文章來源：FT中文網(wǎng)

作者: 路人飄過 時間: 2016-4-15 13:24
燒吧、燒吧網(wǎng)民獲益,。

作者: 水上人間1 時間: 2016-4-16 10:11
互聯(lián)網(wǎng)簡單粗暴,、對燒錢著迷！

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