一文教你看懂哪些是“共享”，哪些是“租賃”

步步驚心玩穿越

作者：談婧

繼獨(dú)角獸Uber和滴滴大火之后,，一大批公司,，高舉“共享”大旗沖進(jìn)創(chuàng)投市場,。瞬間，從自行車到充電寶,，再到籃球雨傘書店一張床,，各種你想得到想不到的商品紛紛趕上了共享經(jīng)濟(jì)的潮流。

然而明眼人立馬就看出不對,，這不就是古老的租賃嗎,？明明和小時候背著家長租的金庸古龍本質(zhì)一樣啊，為啥都頭頂“共享”的高帽,，掛羊頭賣狗肉呢,？

透過這場以“共享”為名的資本狂歡，我們來認(rèn)真看看背后的真相,。

1,、三種經(jīng)濟(jì)，三個概念

首先我們先搞清楚三個概念：平臺經(jīng)濟(jì),、共享經(jīng)濟(jì)和租賃經(jīng)濟(jì),。

平臺經(jīng)濟(jì)

平臺經(jīng)濟(jì)指的是依托平臺進(jìn)行交易的商業(yè)模式。 所謂平臺,，就是連接多方供求或虛擬或真實(shí)的交易場所,。

平臺經(jīng)濟(jì)早已深入我們的日常生活，舉個栗子,，淘寶店主和消費(fèi)者雙方在淘寶的平臺上交易,，淘寶連接了店主與消費(fèi)者之間的電商平臺模式，是電商平臺的一種,；微信和QQ連接了用戶互聯(lián)網(wǎng)溝通,，是社交平臺的一種。

毋庸置疑,，未來將出現(xiàn)更多改變我們每一個人生活的平臺,，它們將憑借科技與先驅(qū)者的想象力，成為新時代的載體,。醫(yī)療,、出行、金融,、電商,、社交將成為經(jīng)濟(jì)行為發(fā)生的地方，平臺將取代公司,，成為主流的組織形式,。至于預(yù)言是否準(zhǔn)確，陪大家等20年，自見分曉,。

平臺經(jīng)濟(jì)的魅力在于凝聚資源,，將傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)鏈條式的上中下游組織，重構(gòu)成圍繞平臺的環(huán)形鏈條,。平臺將原本冗長的產(chǎn)業(yè)鏈彎曲成了環(huán)形,，B端用戶通過平臺直接觸及C端用戶，節(jié)省的各個環(huán)節(jié)都提高了產(chǎn)業(yè)效率,。

共享經(jīng)濟(jì)

閑置商品的臨時使用權(quán)被所有者轉(zhuǎn)讓,，從而為供給方和需求方同時創(chuàng)造價值，這就是共享經(jīng)濟(jì),。

請注意哦,，“閑置”這兩個字很重要，被轉(zhuǎn)讓的使用權(quán)是“冗余”的,，這也就區(qū)分了共享經(jīng)濟(jì)和租賃經(jīng)濟(jì),。早期的Uber和Airbnb都是共享經(jīng)濟(jì)的代表，那時Uber司機(jī)是在空余時間接送乘客,，賺點(diǎn)外快,。而現(xiàn)在的滴滴快車也早就不是單純的共享經(jīng)濟(jì)了，如今滴滴快車司機(jī)很多都是專職司機(jī),，滴滴似乎成了另外一家出租車公司,，滴滴共享經(jīng)濟(jì)的血統(tǒng)，沒那么純正了,。

因而,，共享經(jīng)濟(jì)應(yīng)該是利用了存量市場中被閑置的資源，提高了整個社會的商品使用率,。從商業(yè)模式上看,，共享經(jīng)濟(jì)應(yīng)該是借助平臺，實(shí)現(xiàn)C2C的資源共享,。沒錯,，我這里用到了“平臺”的描述，共享經(jīng)濟(jì)正是起到了平臺的作用,，連接起閑置商品所有者和使用者,，創(chuàng)造出商業(yè)價值。平臺經(jīng)濟(jì)與共享經(jīng)濟(jì)是同氣連枝,，沒有明顯的界限,。

當(dāng)然，如今的共享經(jīng)濟(jì)大多是C端的平臺,，例如Airbnb是個人房源的共享平臺、Uber是個人車輛的共享平臺,。B端的平臺正在發(fā)展中,，未來制造業(yè)上游也將出現(xiàn)共享生產(chǎn)資源的共享平臺,，我們拭目以待。

租賃經(jīng)濟(jì)

租賃經(jīng)濟(jì),，是出租人將某件物品的使用權(quán)借貸給承租人,，承租人以酬金為交換在不獲得該件物品的所有權(quán)的情況下獲得使用權(quán)。

很簡單,，租賃就是使用權(quán)和所有權(quán)的分離,。租賃經(jīng)濟(jì)的例子大家都信手拈來了，我們今天來看看那些披著共享經(jīng)濟(jì)羊皮的租賃經(jīng)濟(jì)們,。首先來講講共享單車,，如今遍地的彩色單車，說穿了其實(shí)是一群時髦的單車租賃公司,。當(dāng)然,， B2C分時租賃的自營模式，保障了產(chǎn)品與收費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)化,，也能夠系統(tǒng)化運(yùn)營,，減少了運(yùn)營成本，這是在客單價低的情況下非常合理的選擇,。

另一方面,，在線上流量遠(yuǎn)貴于線下流量的今天，共享單車成為了支付寶和微信等平臺的線下地推小弟,。但是,，如果企業(yè)倚賴背后的大佬，只做一個跟在大哥后面的賣貨小弟,，不論是公司的盈利能力還是未來發(fā)展的空間都會受到極大的限制,，更得不到任何保障。

而在2017年上半年被炒上了10億估值的共享充電寶,，則是徹頭徹尾的租賃公司,。這些公司主導(dǎo)了充電寶從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、委托生產(chǎn),、直到地推銷售的整個鏈條,，不存在嚴(yán)格意義上冗余資源的共享行為。

共享單車之后,，火熱起來的共享充電寶,、共享雨傘、共享睡眠倉,，實(shí)際上都是租賃,。這些公司從制造商大量購入商品，再投入市場，分時租用給消費(fèi)者,，請注意,，在租賃經(jīng)濟(jì)里，沒有被閑置的資源,，只有該公司所擁有的,、自購的出租品。

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上面,，我們知道了，平臺經(jīng)濟(jì),、共享經(jīng)濟(jì),、租賃經(jīng)濟(jì)是三種各不相同的經(jīng)濟(jì)，那么為什么現(xiàn)在眾多的“租賃經(jīng)濟(jì)”硬要把自己說成是“共享經(jīng)濟(jì)”呢,？其癥結(jié),，就在于“估值”。

在這里,，讓我們再來解釋三個概念：共享經(jīng)濟(jì)和租賃經(jīng)濟(jì),，涉及了三種不同的價值——用戶價值、體量價值和產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)價值,。

先看租賃經(jīng)濟(jì),，租賃經(jīng)濟(jì)幫助租用者以較為低廉的價格獲得了商品的使用權(quán)，為租用者提供了物美價廉的選擇,，這體現(xiàn)的是租賃經(jīng)濟(jì)的用戶價值,。

共享經(jīng)濟(jì)，為雙邊的用戶創(chuàng)造了用戶價值,，既能為使用者降低使用門檻的價值,，又能為所有者創(chuàng)造閑置物品價值。但是除此以外,，更重要的是,，它有體量價值，由于它著眼于整個社會的閑置資源,，它所能觸及的體量是自營租賃經(jīng)濟(jì)無法比擬的,。

比如，在Uber的投資故事里,，體量價值是支撐其估值的很重要的一環(huán),，2016年上海市出租車共5萬8千輛，私家車130萬輛,，而神州租車全國范圍內(nèi)才3萬輛,。Uber的潛在體量顯然要高于自營租賃的體量,，所以，Uber的估值自然要比租賃經(jīng)濟(jì)的“租車公司”高幾個數(shù)量級,。

除此之外,，平臺經(jīng)濟(jì)和共享經(jīng)濟(jì)都具有“重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈價值”,，這種價值使公司有可能成為未來商業(yè)的超級平臺,，也成為各類服務(wù)的“接入口”，具體的,，我們之后再細(xì)說,。

所以，這樣我們就理解為什么共享充電寶,、共享雨傘,、共享睡眠艙紛紛掛羊頭賣狗肉，急于給自己貼上“共享經(jīng)濟(jì)”的標(biāo)簽了,。

是啊,，當(dāng)你宣傳自己是圖書館，人家拿你和NGO做“可比公司”,，當(dāng)你宣傳自己是“共享書店”,，頓時就和滴滴、Airbnb成“可比公司”,，不論是估值還是關(guān)注度,，差了好幾個數(shù)量級。

在這里,，讓我們來說說什么叫做“可比公司估值法”,。給初創(chuàng)公司估值時，經(jīng)常會用到“可比公司估值法”（comparable company valuation）,。利用這種估值方法,，Banker們可依照市場基準(zhǔn)——也就是可比公司，來確定某一個私有公司任意一個時間點(diǎn)的估值或者分析某個上市公司任何一個時間點(diǎn)的價值,。通常,，以收入、盈利和凈利等標(biāo)的公司數(shù)據(jù)為驅(qū)動（driver of company valuation）,，根據(jù)可比公司的估值乘數(shù)（valuation multiples）,，來確定標(biāo)的估值。

簡單講,，就是拿市場上類似公司的財(cái)務(wù)狀況,，去比較得出標(biāo)的估值。對于一家初創(chuàng)公司而言,，選擇一個乘數(shù)偏高的可比公司,，對提升估值至關(guān)重要,。相較于主營租賃的可比公司，利用共享經(jīng)濟(jì)可比公司的估值自然更高,。比如我們看《我的前半生》里的陳俊生工作的辰星公司,，如果和保險公司做對標(biāo)就很low，和麥肯錫對標(biāo)就瞬間很有錢很國際范兒了,。

真共享有真共享的價值,，租賃有租賃的價值，三種經(jīng)濟(jì),、三種價值,，請君擦亮眼睛，切勿被滿天飛的新概念蒙蔽了雙眼,。